- Рождественский внезапный крах был событием микроструктуры с низкой ликвидностью, а не срывом спроса на биткоин.
- Цена остаётся ограниченной ниже нисходящей линии тренда, а EMA в диапазоне от $88,500 до $95,000.
- С окончанием истечения срока действия опционов искусственное закрепление цен было снято, что увеличивает риск роста волатильности.
Сегодня цена биткоина торгуется около $87,500, поскольку рынок переваривает волатильную рождественскую неделю, отмеченную внезапной тревогой краха, истечением срока действия крупных деривативов и постоянным техническим давлением ниже ключевых скользящих средних. Несмотря на шум, цена остаётся в тесной зоне сжатия, покупатели защищают поддержку, но не могут вернуть контроль над трендом.
Flash Crash был микроструктурным событием, а не рыночным срывом
Паника ненадолго вспыхнула в канун Рождества после того, как Биткоин поднял фитиль до $24,111 на Binance. Этот шаг стал более чем 70-процентным падением за секунды и сразу же стал вирусным. Контекст был важен.
Крах произошёл только на паре BTC/USD1 — низкообъёмном рынке, поддерживаемом стабилкоином World Liberty Financial за USD1. Основные пары, включая BTC/USDT и BTC/USDC, оставались стабильными на уровне около $86,400 на протяжении всего эпизода.
Ликвидность была низкой из-за праздничных торговых условий. Акция Binance с 20-процентной процентной ставкой по USD1 привлекла покупателей, которые опустошили портфель заказов. Когда приходил крупный ордер на продажу, не было предложений на его поглощение, из-за чего система начинала снижать цену для завершения сделки. Арбитражные отделы почти мгновенно исправили несоответствие.
Это событие выявило хрупкость портфеля заказов в тихие часы, а не падение базового спроса или настроений биткоина.
Нисходящая линия тренда по-прежнему определяет рынок
На дневном графике Биткоин остаётся ограниченным ниже нисходящей линии тренда, которая с ноября ведёт к более низким максимумам. Каждая попытка восстановления застопорилась за этой чертой, что подтверждает, что продавцы продолжают контролировать ралли.
Цена торгуется ниже всех основных EMA. 20-дневная EMA составляет около $88,500, 50-дневная EMA — около $92,400, 100-дневная EMA — около $98,100, а 200-дневная EMA чуть выше $101,000. Эта структура EMA усиливает накладное снабжение и объясняет, почему отскоки быстро затухают.
Супертренд остаётся медвежьим в районе $95,300. Пока биткоин не сможет вернуть себе этот уровень, более широкая структура предпочитает продолжение, а не разворот.
Уровни Фибоначчи выделяют зону сжатия
Коррекции Фибоначчи, проведённые от октябрьского максимума до ноябрьского минимума, точно определяют текущий диапазон. Биткоин держится чуть выше коррекции 0.236 возле $86,800, которая служила краткосрочной поддержкой на протяжении всего декабря.
Выше цены уровень 0.382 возле $90,700 и уровень 0.5 возле $93,800 представляют собой первые важные зоны сопротивления. Эти уровни тесно совпадают с снижающимися EMA, создавая плотное пересечение предложения.
Ниже $86,800 следующий крупный уровень находится около $80,600, что является ноябрьским минимумом. Эта зона отмечает грань между консолидацией и более глубокой коррекцией.
Срок действия опционов оставил цену искусственно закреплённой
Механика деривативов сыграла важную роль в снижении ценового движения в декабре. Примерно $27 миллиардов опционов на Bitcoin и Ethereum истекли 26 декабря — одно из крупнейших годовых расчетов за всю историю.
Только биткоин составил примерно 23,6 миллиарда долларов номинальной стоимости по 268 000 контрактов. Максимальный уровень боли составлял около $95,000, при этом позиционирование сильно смещётся в сторону звонков.
В течение декабря Биткоин оставался в балансе между $85,000 и $90,000, поскольку дилеры хеджировали экспозицию для сохранения дельта-нейтральности. Это хеджирование подавляло волатильность и ослабляло направленные движения. За тридцать дней подразумеваемая волатильность резко снизилась с примерно 63 процентов до почти 42 процентов в ходе процесса.
Теперь, когда срок годности позади, эти механические ограничения исчезли. Это устраняет искусственную стабилизацию цен и открывает дверь для роста волатильности, вызванной реальным спросом и предложением.
Более низкие сроки показывают нерешительность, а не капитуляцию
На 30-минутном графике Биткоин консолидируется между 87 000 и 88 000 долларов после неудачного скачка к 89 500 долларов ранее на неделе. Parabolic SAR слегка изменился в сторону поддержки, но импульс остаётся слабым.
Показатели DMI не показывают сильного доминирования в тренде, что подтверждает показ того, что рынок скорее закручивается, чем движется в тренде. Эта структура часто предшествует расширению, но сама по себе не даёт направленного смещения.
Главный вывод в том, что продавцы больше не давят агрессивно, но покупатели не вмешиваются в размер.
Перспективы. Вырастет ли биткоин?
Биткоин приближается к технической переломной точке, поскольку давление на деривативы повышается, а ликвидность нормализуется.
- Бычий аргумент: Дневное закрытие выше $90,700 с последующим возвращением зоны $92,400 прорвет нисходящую трендовую линию и изменят краткосрочный уровень структуры в бычий бок. Это открывает дверь к $98,000, а затем $101,000.
- Медвежий случай: Чистый прорыв ниже $86,800 аннулирует декабрьскую базу и откроет $80,600. Потеря этого уровня подтвердит более глубокую корректирующую фазу в начале 2026 года.
Пока что Биткоин держится, а не разрешает проблему. Диапазон ограничен, катализаторы очищаются, и следующее расширение, вероятно, будет решающим.
