Согласно опросу японского инвестиционного банка Mizuho (MFG), Robinhood (HOOD) может получить больший прирост выручки от рынков прогнозов, чем Coinbase (COIN), поскольку пользователи будут вкладывать новые средства, а не продавать существующие активы.
«Мы ожидаем большего процентного прироста выручки для HOOD по сравнению с COIN, учитывая, что опрос показал, что пользователи этой платформы более склонны пополнять свои портфели на рынках прогнозов новыми средствами», - написали в отчете во вторник аналитики Дэн Долев и Александр Дженкинс.
Аналитики обнаружили, что пользователи Robinhood и Coinbase торгуют на рынках прогнозов гораздо чаще, чем другие инвесторы, причем активность в основном связана с экономическими и политическими событиями. Банк повысил свои прогнозы по доходам от Robinhood, но при этом снизил целевую цену акций Coinbase из-за опасений, что активность на рынках прогнозов может вытеснить торговлю криптовалютами.
Компания Mizuho провела опрос более 230 пользователей Robinhood и Coinbase, обнаружив, что они примерно в 9 раз чаще участвуют в рынках прогнозов, чем респонденты, не использующие ни одно из этих приложений. По словам компании, наиболее популярными темами среди респондентов были экономические события (81%) и политические события (49%), за которыми следовали спортивные события (47%).
Согласно отчету, различия между двумя платформами заключаются в способах финансирования этих сделок. Около 50% респондентов Robinhood заявили, что планируют использовать новые средства для торговли на рынках прогнозов, в то время как продажа традиционных портфелей или криптовалюты заняла гораздо более низкие позиции (12% и 10% соответственно).
Пользователи Coinbase, напротив, чаще всего указывали продажу криптовалюты (37%) и привлечение новых средств (37%) в качестве основных источников финансирования, что, по мнению аналитиков, повышает риск того, что рынки прогнозов могут вытеснить существующие доходы от торговли криптовалютой.
Аналитики отметили, что такое сочетание источников финансирования приведет к большему росту выручки Robinhood в среднесрочной перспективе, чем у Coinbase, даже несмотря на то, что пользователи COIN ожидают, что примерно через год они будут выделять немного большую долю своих портфелей на рынки прогнозов (15% против 13% у HOOD).
С учетом того, что бизнес Robinhood на рынках прогнозов, как ожидается, достигнет объема около 300 000 000 долларов в 4 квартале и около 2 500 000 000 контрактов в октябре, Mizuho заявила, что повышает свои прогнозы выручки компании на 2026-2027 год на 6-7%. Банк сохранил свой рейтинг «выше рынка» для акций и целевую цену в 172 доллара.
Ожидается, что Coinbase запустит продукт на рынке прогнозов в среду, что Mizuho рассматривает как позитивный шаг, но пока недостаточный для изменения своих показателей.
Банк заявил, что не включил в свою модель Coinbase потенциал роста на рынке прогнозов, учитывая неопределенность в отношении окончательного дизайна продукта и его экономической эффективности, а также потенциальную возможность финансирования сделок с прогнозами за счет продажи криптовалюты. Mizuho также сослался на более слабые, чем ожидалось, тенденции 4 квартала и снижение цен на биткоин, снизив целевую цену акций Coinbase с 320 до 280 долларов и подтвердив нейтральную оценку акций.
Акции Robinhood выросли на 2,6% в начале торгов, до 122,53 доллара. Акции Coinbase выросли на 2%, торгуясь на уровне 257,63 доллара.
