- Los ETFs de Ethereum podrían atraer hasta 15 mil millones $ en flujos netos para 2025, dice el CIO de Bitwise.
- Los bajos flujos de salida en las carteras de la Fundación Ethereum sugieren que el ciclo alcista aún no ha alcanzado su punto máximo.
- Los operadores de Ethereum están volviendo a ser alcistas gradualmente, tras un ligero aumento en el Ratio de Compradores de ETH Taker.
Ethereum (ETH) sube más del 3% el martes tras las predicciones de entradas de ETF de ETH de Bitwise y la presentación de un borrador por parte de VanEck que permite que su ETF comience a cotizar inmediatamente si la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) lo aprueba.
Movimientos diarios del mercado: 15 mil millones en flujos netos, Formulario 8-A, Fundación Ethereum
En un análisis reciente, el CIO de Bitwise, Matt Hougan, predijo que los ETFs de Ethereum al contado podrían atraer un flujo neto de 15 mil millones $ en sus primeros 18 meses.
Hougan llegó a la cifra de 15 mil millones $ comparando la capitalización de mercado de Ethereum con la de Bitcoin, la conversión del Ethereum Trust de Grayscale, el mercado internacional de ETP de criptomonedas y el "carry trade" de Bitcoin.
La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) dio luz verde a las solicitudes19b-4 de los emisores el 23 de mayo, pero la agencia debe aprobar sus declaraciones de registro S-1 antes de que los ETFs puedan comenzar a cotizar.
Según Hougan, los inversores pueden asignar capital a los ETFs de Bitcoin y Ethereum en proporción a su capitalización de mercado combinada: 74% y 26%, respectivamente.
Mientras que los ETFs de Bitcoin actualmente tienen alrededor de 56 mil millones $ en activos bajo gestión (AUM), espera que esta cifra alcance los 100 mil millones $ para finales de 2025 cuando plataformas como Morgan Stanley y Merrill Lynch potencialmente los aprueben. Usando 100 mil millones $ como referencia y restando la conversión de 10 mil millones $ del Ethereum Trust de Grayscale a un ETF, los ETFs de ETH podrían ver un flujo neto de 25 mil millones $. Sin embargo, los ETFs internacionales de Ethereum solo reúnen alrededor del 22% de la cuota de mercado combinada en comparación con Bitcoin. Esto reduce la estimación de 25 mil millones $ a 18 mil millones $.
Además, Hougan expresó que las instituciones no participarán en un "carry trade" de Ethereum como lo hacen con los ETFs de Bitcoin debido a la ausencia de staking en los ETFs de ETH al contado en EE.UU. Un carry trade implica comprar un activo en el mercado al contado y vender en corto su equivalente en el mercado de futuros. El objetivo es obtener ganancias de la diferencia de precio cuando el contrato de futuros del activo cotiza a una prima sobre su precio al contado. Considerando que 10 mil millones $ de los AUM de los ETFs de Bitcoin están "vinculados" al carry trade, eliminando eso de los ETFs de Bitcoin, su AUM estimado caerá a 90 mil millones $. En comparación, los ETFs de Ethereum verán sus flujos netos estimados caer a 15 mil millones $ para finales de 2025.
"Mi instinto me dice que lo haremos mejor que eso (...) pero incluso 15 mil millones $ en nueva demanda neta tendrá un impacto dramático en el mercado de Ethereum," dijo Hougan.
Mientras tanto, VanEck presentó un Formulario 8-A ante la SEC para su ETF de ETH al contado el lunes. La presentación significa un registro que permite a los emisores comenzar a cotizar sus productos en las plataformas inmediatamente después de que la SEC los apruebe. Los emisores presentaron formularios similares para los ETFs de Bitcoin al contado siete días antes del lanzamiento.
"Buena señal para nuestro 2 de julio (7 días a partir de ahora). Pero de nuevo, cualquier cosa es posible. Seguro que escucharemos más pronto," dijo el analista de Bloomberg Eric Balchunas.
Además, según datos de IntoTheBlock, la Fundación Ethereum a menudo ejecuta grandes ventas de ETH — 60M $ a 100M $ — durante ciclos alcistas, "a menudo alineando estas ventas casi perfectamente con los picos del mercado." Sin embargo, las carteras de la Fundación aún no han visto flujos de salida significativos en el ciclo actual. Esto puede indicar que el ciclo actual aún no ha alcanzado su punto máximo o que la Fundación Ethereum ha cambiado su enfoque.
Flujos netos en USD de la Fundación Ethereum
Análisis técnico de ETH: Los operadores de Ethereum pueden estar volviéndose alcistas nuevamente
Ethereum cotiza alrededor de 3.391 el martes tras una ligera recuperación en el mercado de criptomonedas. Las liquidaciones de ETH están en 20,39 millones $, con liquidaciones largas en 8,79 millones $ y cortos en aumento a 11,60 millones $.
El Ratio de Compradores de ETH Taker ha rebotado a 1.012 después de alcanzar 0.86, su nivel más bajo desde el comienzo del año. El Ratio de Compradores de Taker es el volumen de órdenes de compra frente a órdenes de venta. Un valor por encima de 1 indica que el sentimiento alcista se está volviendo dominante, mientras que un valor por debajo de 1 significa un sentimiento bajista prevaleciente.
Como resultado, podemos concluir que los operadores de ETH están volviendo a ser ligeramente alcistas.
Gráfico de 4 horas de ETH/USDT
La reciente caída de precios puede haber demostrado ser una oportunidad de compra para los operadores, con el posible lanzamiento de los ETFs de ETH al contado. Si ETH mantiene un movimiento ascendente, enfrenta resistencia en el nivel de precio de 3.685 $. El soporte de 3.203 $ podría ser crucial en caso de una caída.
Ethereum FAQs
El Ethereum es una cadena de bloques descentralizada de código abierto con funcionalidad de contratos inteligentes. Sirve de red básica para la criptomoneda Ether (ETH) y es la segunda criptomoneda y la mayor altcoin por capitalización de mercado. La red Ethereum está diseñada para ser escalable, programable, segura y descentralizada, atributos que la hacen popular entre los desarrolladores.
El Ethereum utiliza una tecnología de cadena de bloques descentralizada, en la que los desarrolladores pueden crear y desplegar aplicaciones independientes de la autoridad central. Para facilitar esta tarea, la red cuenta con un lenguaje de programación que ayuda a los usuarios a crear contratos inteligentes autoejecutables. Un contrato inteligente es básicamente un código que puede verificarse y permite transacciones entre usuarios.
El staking es un proceso mediante el cual los inversores aumentan sus carteras bloqueando sus activos durante un periodo determinado en lugar de venderlos. Se utiliza en la mayoría de las blockchains, especialmente en las que emplean el mecanismo Proof-of-Stake (PoS), en las que los usuarios obtienen recompensas como incentivo por comprometer sus tokens. Para la mayoría de los tenedores de criptodivisas a largo plazo, el staking es una estrategia para obtener ingresos pasivos de sus activos, poniéndolos a trabajar a cambio de la generación de recompensas.
El Ethereum pasó de un mecanismo Proof-of-Work (PoW) a Proof-of-Stake (PoS) en un evento bautizado como "The Merge". La transformación se produjo porque la red quería lograr más seguridad, reducir el consumo de energía en un 99.95% y ejecutar nuevas soluciones de escalado con un posible umbral de 100.000 transacciones por segundo. Con PoS, hay menos barreras de entrada para los mineros, teniendo en cuenta la menor demanda de energía.
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