أصدر آرثر هايز مرة أخرى مقالة مثيرة للتفكير حول تأثير السياسات النقدية الأمريكية على البنوك اليابانية. ويتوقع أن تبيع هذه البنوك قريبًا كميات كبيرة من السندات الأجنبية، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية. وهو يعتقد أن هذا سيدفع بنك اليابان (BOJ) إلى استخدام تسهيلات إعادة الشراء FIMA الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي. يمكن أن تفيد الزيادة في سيولة الدولار بشكل كبير Bitcoin والعملات المشفرة الأخرى. المصدر: X.com يطلق آرثر على مقالته اسم "Shikata ga nai"، أي "لا يمكن مساعدتها". وهذا مناسب للبنوك اليابانية التي تجد نفسها في وضع صعب بسبب السياسات النقدية الأمريكية. وتشارك هذه البنوك في تجارة المناقلة بالدولار مقابل الين لكسب عوائد أعلى. لقد اقترضوا الين من المدخرين المحليين، فشهدوا عوائد قريبة من الصفر على السندات المحلية، واستثمروا بدلا من ذلك في سندات الصرف الأجنبي، التي عرضت عوائد أفضل حتى عند التحوط ضد مخاطر العملة. ذات صلة: آرثر هايز: تراجع عملة البيتكوين سيؤدي إلى أزمة مالية لكن التضخم ضرب الولايات المتحدة بشدة بسبب مدفوعات التحفيز وإجراءات الإغلاق خلال جائحة كوفيد-19. استجاب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة بأسرع وتيرة منذ الثمانينيات. وكان هذا كارثيا بالنسبة لحاملي سندات UST، مما أدى إلى أسوأ سوق للسندات منذ حرب عام 1812. ظهرت الخسائر المصرفية الأولية في الولايات المتحدة في مارس/آذار 2023، مع إفلاس ثلاثة بنوك كبرى في أقل من أسبوعين. وأدى ذلك إلى إنقاذ جميع وحدات UST التي تحتفظ بها البنوك الأمريكية، مما أدى إلى ارتفاع Bitcoin بأكثر من 200٪. دور مرفق الريبو FIMA تتيح تسهيلات إعادة الشراء FIMA، التي تم إنشاؤها في مارس 2020، للبنوك المركزية التعهد بـ USTs مقابل سيولة بالدولار لليلة واحدة. يوضح آرثر أن زيادة نشاط إعادة الشراء FIMA يعني المزيد من السيولة بالدولار في الأسواق العالمية. إن طباعة النقود الخفية هذه تفيد Bitcoin والعملات المشفرة الأخرى. لقد علم آرثر بهذه الآلية من تقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، وفهم كيف يمكن أن تبقي USTs خارج الأسواق العامة. العوامل المؤثرة على أرصدة الاحتياطيات اعتبارًا من 12 يونيو 2024. الاعتمادات: آرثر هايز يمكن لبنك اليابان استخدام تسهيلات إعادة الشراء FIMA لمساعدة البنوك اليابانية على تجنب خسائر السوق. ومن خلال شراء سندات UST مباشرة من البنوك، يستطيع بنك اليابان إدارة مخاطر أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي دون الإفلاس. ولا يواجه بنك اليابان، وهو كيان شبه حكومي، نفس القيود المتعلقة بكفاية رأس المال أو إدارة المخاطر مثل البنوك التجارية. تسمح تسهيلات إعادة الشراء FIMA لبنك اليابان بإعادة الشراء يوميًا، مع الاحتفاظ بسندات UST حتى تاريخ الاستحقاق. يعتقد آرثر أن يلين ستدعم تسهيلات إعادة الشراء FIMA لمنع ارتفاع عوائد UST، الأمر الذي قد يضر بالاقتصاد الأمريكي. تم إنشاء التسهيل خلال "الاندفاع للحصول على cash " في مارس 2020، مما سمح للبنوك المركزية بجمع cash دون بيع سندات الصرف الأجنبي بشكل مباشر. وقد ساعد هذا على استقرار سوق الخزانة. ذات صلة: يقول آرثر هايز أن الوقت قد حان للشراء على عملة البيتكوين يخطط آرثر لزيادة استثماراته في العملات المشفرة، متوقعًا المزيد من السيولة بالدولار من البنوك اليابانية التي تبيع العملات الأجنبية. وهذه السيولة ضرورية للنظام المالي الحالي القائم على الدولار. ينصح مؤسس BitMEX بشراء Bitcoin والعملات المشفرة الأخرى عند انخفاضها، حيث أن زيادة المعروض من الدولار تدعم السوق. قال : "هذه مجرد ركيزة أخرى لسوق العملات المشفرة الصاعد. ولابد من زيادة المعروض من الدولارات من أجل الحفاظ على النظام المالي القذر الحالي القائم على الدولار. قُلها معي، "شيكاتا جا ناي"، واشترِ هذه الصلصة اللعينة!" جاي حامد
