مع وصول مؤشر S&P 500 وBitcoin (BTC) إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق في نفس الوقت، يواجه المستثمرون معضلة مثيرة للاهتمام: هل يجب عليهم الاستثمار في مؤشر S&P 500 أو BTC؟
في حين أن عملة البيتكوين معروفة بتقلباتها الشديدة، وكان سوق العملات المشفرة تاريخيًا يعتبر عالي المخاطر، إلا أن هناك سببًا مقنعًا وراء قيام المستثمرين المؤسسيين بشكل متزايد بتحويل الأموال إلى البيتكوين - ومن الصعب تجاهل عوائدها العالية على المدى الطويل.
الأداء العالي للبيتكوين
أجرت كاثي وود أوف آرك إنفست مؤخرًا تحليلاً يقارن أداء سعر البيتكوين مع ست فئات أصول رئيسية أخرى (الذهب والسلع والعقارات والسندات والأسهم والأسواق الناشئة) على مدى فترات زمنية مختلفة تمتد إلى سبع سنوات. لتتبع أداء الأسهم، تستخدم SPDR S&P 500 ETF.
وكانت النتائج مذهلة. على مدى السنوات السبع الماضية، كان العائد السنوي للبيتكوين مثيرًا للإعجاب بنسبة 44٪، في حين أن متوسط العائد لفئات الأصول الرئيسية الأخرى هو 5.7٪ فقط. بغض النظر عن الأفق الزمني الذي تم النظر فيه - سبع أو ست أو خمس أو أربع أو ثلاث سنوات - فقد تفوقت عملة البيتكوين باستمرار على جميع فئات الأصول الأخرى.
وباستثناء انهيار عام 2022، عندما انخفض سعر البيتكوين، فإن النتائج كانت أكثر وضوحا. بين عامي 2011 و2021، أصبحت بيتكوين الأصول الأفضل أداءً في العالم، مع عائد سنوي قدره 230%، متجاوزًا العائد السنوي لمؤشر ستاندرد آند بورز 14 البالغ 500% خلال نفس الفترة.
التخصيص الأمثل للبيتكوين
ومن خلال تطبيق نظرية المحفظة الحديثة، التي تفسر الارتباطات بين فئات الأصول، وجد وود أن التخصيص الأمثل لمحفظة البيتكوين زاد بشكل مطرد مع مرور الوقت. من 1% في عام 2017، يزداد التخصيص الأمثل إلى ما يقل قليلاً عن 5% في عام 2021. ومن المثير للإعجاب، بالنظر إلى أداء البيتكوين الممتاز في عام 2023 (مع زيادة السعر بأكثر من 150%)، أن التخصيص الأمثل بموجب هذه النظرية قد نما بالفعل إلى مستوى مذهل يبلغ 19.4. %.
على الرغم من تفاؤله بشأن عملة البيتكوين، إلا أن وود يعترف بالمخاطر والتقلبات الكامنة في الأصل. في تاريخ بيتكوين الممتد لـ 15 عامًا تقريبًا، كان هناك ما لا يقل عن أربعة حوادث انهيار كبيرة انهار فيها سعرها بنسبة 77٪ أو أكثر، مما يسلط الضوء على احتمالية تآكل الثروة بشكل كبير خلال فترات اضطراب السوق.
المثابرة والصبر
على الرغم من هذه الانخفاضات الكبيرة، أظهرت بيتكوين باستمرار مرونة، وتعافت بشكل أقوى وسجلت أعلى مستوياتها على الإطلاق بعد كل أزمة. ومع ذلك، فإن تحقيق إمكانات النمو في البيتكوين يتطلب فترة احتجاز طويلة بما يكفي للتغلب على التقلبات والتعافي من الانخفاضات الحادة بشكل خاص.
في حين أن المقارنة بين أداء بيتكوين ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 ستثير الجدل بالتأكيد، تشير الأدلة إلى أن بيتكوين لديها القدرة على التفوق على سوق الأسهم لفترات طويلة. بالنسبة للمستثمرين الجادين بشأن تكوين الثروة، فإن تخصيص جزء صغير من محفظتهم للبيتكوين يمكن أن يكون بمثابة حافز لنمو كبير، بشرط أن يكونوا مستعدين للاضطرابات المتأصلة في الأصول.
