Die Analysten von JP Morgan, angeführt von Nikolaos Panigirtzoglou, haben prognostiziert, dass die US Securities and Exchange Commission (SEC) wahrscheinlich gezwungen sein wird, mehrere Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs) zuzulassen. Diese Vorhersage folgt auf den bedeutenden juristischen Triumph von Grayscale gegen die SEC.
Letzte Woche hat ein Bundesgericht die SEC angewiesen, ihre frühere Ablehnung des Antrags von Grayscale auf Umwandlung seines BTC Trust (GBTC) in einen Spot-ETF zu überdenken. Das Gericht begründete seine Entscheidung mit der “willkürlichen” Haltung der SEC, die es versäumt hatte, ihre unterschiedliche Behandlung von Futures-basierten ETFs und Spot-basierten Bitcoin-ETFs zu erläutern.
Das Gericht betonte, dass der Ablehnung der SEC eine solide Grundlage fehle, insbesondere angesichts der engen Korrelation zwischen dem Spotmarkt und dem CME-Terminmarkt.
JP Morgan prognostiziert Bitcoin-ETF-Zulassung
Nikolaos Panigirtzoglou bemerkte in einer Notiz:
“Die SEC müsste ihre frühere Genehmigung von Futures-basierten Bitcoin-ETFs rückwirkend zurücknehmen, um ihre Ablehnung des Vorschlags von Grayscale zu rechtfertigen. Ein solcher Schritt wäre sehr störend und peinlich für die SEC”.
Er fügte weiter hinzu:
“Angesichts der Umstände scheint es wahrscheinlicher, dass die SEC die anhängigen Bitcoin-ETF-Anträge von mehreren Vermögensverwaltern, einschließlich Grayscale, genehmigen wird.”
Die jüngste Ankündigung der SEC, Entscheidungen über Spot-ETFs von Finanzriesen wie BlackRock, Fidelity und Invesco bis Mitte Oktober zu verschieben, hat die Spekulationen weiter angeheizt. Die Analysten von JP Morgan interpretieren diesen Aufschub als einen strategischen Schachzug der SEC, um möglicherweise mehrere Anträge für Bitcoin-Spot-ETFs gleichzeitig zu genehmigen.
Dieser Ansatz würde nicht nur jeden First-Mover-Vorteil eliminieren, sondern auch den Wettbewerb fördern, was zu einer Senkung der ETF-Gebühren führen könnte. Panigirtzoglou erklärte:
“Es sieht wahrscheinlicher aus, dass die SEC gezwungen sein wird, die Bitcoin-ETF-Spotanträge zu genehmigen, die noch von mehreren Vermögensverwaltern anhängig sind, einschließlich des Antrags von Grayscale.”
Während die potenzielle Zulassung von Spot-ETFs in den USA ein wichtiger Meilenstein ist, haben die Analysten von JP Morgan auch zur Vorsicht gemahnt. Sie wiesen darauf hin, dass BTC-Spot-ETFs in Regionen wie Kanada und Europa bereits seit einiger Zeit im Einsatz sind, aber noch keine nennenswerte Traktion bei den Anlegern erfahren haben. Die Analysten stellten weiter fest:
“Abflüsse aus Gold-ETFs im vergangenen Jahr haben Bitcoin-Fonds, einschließlich Futures-ETFs, nicht wesentlich begünstigt.”
Vor ein paar Tagen sagte Panigirtzoglou auch voraus, dass der derzeitige Ausverkauf sich seinem Ende nähern könnte, da das Open Interest an CME-BTC-Futures-Kontrakten zurückgegangen ist. Er geht davon aus, dass der Kryptomarkt in den kommenden Wochen die Talsohle erreicht und sich weiter erholen wird.
